§ 1. Soutenabilité de la dette
46. Viabilité économique. – Si le développement des infrastructures est crucial pour la croissance économique, la viabilité de la dette pour chaque État africain est une composante majeure de la stabilité macroéconomique nationale. Ces deux concepts sont liés directement ou indirectement de plusieurs façons, et vont influer sur les capacités des parties publiques à organiser le financement de projets d’infrastructures :
Si les autorités publiques supportent le coût de la dette, le financement public (via les finances publiques telles que décrites précédemment) a un impact croissant direct évident sur le niveau de la dette publique.
Les doutes sur la capacité des autorités publiques à remplir leurs obligations financières et contractuelles augmenteront le coût du capital, car les investisseurs exigent un rendement plus élevé pour compenser le risque accru. Les autorités publiques devront donc fournir des garanties ou d’autres formes de soutien au crédit, ce qui peut entraîner des pressions directes ou indirectes sur le bilan de l’État (en tant que dette ou passif éventuel).
Les projets d’infrastructures, et en particulier ceux liés à l’intérêt public et social, peuvent avoir un profil de rentabilité faible. Les investissements présentant des taux de rentabilité économique faibles, voire négatifs, peuvent alors conduire à des niveaux d’endettement